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　　上周交易风险的释放导致像房地产、煤炭石油、银行等基金长期关注的行业遭受的系统性风险打压明显，而电力、通信等前期滞涨的行业则表现波澜不惊。说明上周的市场总体上是对前期涨幅过高的一种修正，由于总体高估值对市场情绪的影响，其中不可避免地带有一些非理性的成分。对比来看，市场在调整过程中不同规模的板块跌幅深浅不同，其中中小盘股票成为受害最大的板块，二、三线蓝筹上周下跌幅度居前，是下跌行情中领跌性的 板块；此外面临新高之后的市场，一线蓝筹股上周也面临调整，因此总体市场上出现全线回调的格局。

　　基金仓位仍然不轻

　　中盘股深度调整的局面压制基金重仓板块的表现，对基金净值的影响比较明显，指数型基金和主动投资的股票方向基金均遭到较大程度折损。截至上周四的统计，上周股票-股票型基金净值下跌2.33%，股票-指数型基金净值下跌1.89%，混合-偏股型基金净值下跌2.34%，混合-平衡型基金净值下跌2.35%，与前4个交易日各市场主要指数对比也可以发现，各类型基金均遭受很大程度损失，说明基金仓位仍然不轻。受到上周蓝筹股领跌的局面影响，指数型基金呈现出较大程度的折损，上周业绩居前的基金则多以投资风格灵活见长。

　　总体上看，市场不断上行所带来的压力在上周体现得非常明显。特别是在市场攀升至6000点上方，面临极大高估的市场已经成为单纯的资金推动行情，这种靠市场信心支撑的行情显然无法支撑较长的时间。上周后3个交易日出现的调整即可以说明市场高位所呈现出来的脆弱性质。

　　灵活型基金仓位转换快

　　上周遭受市场调整幅度较大的品种更多地集中在前期涨幅较高的热点板块，像银行、有色金属、房地产、煤炭石油等均是基金二季度以来重仓的板块，这些板块的回落也说明了支撑市场内在价值的蓝筹品种无一例外的面临被高估的困境。

　　在这样的行情中，如果基金仍然对前期热点行业的重仓持有，往往会遭受较大的损失。上周表现居前的基金更为分散，但总体表现为风格灵动的特征，其中包括前期业绩突出的东方精选、上投摩根中国优势、益民红利成长等，这些基金在2007年上半年的行情中业绩较好，在上周二三线蓝筹普跌的行情中，灵活的风格有利于基金管理人做到有效的仓位转换，此外，还包括一些小盘特征明显的品种。

　　从具体的基金管理公司上看，中银国际、中邮核心、金鹰、博时、泰信等上周表现出较大的抗跌性。