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　　虽然市场短期涨幅过大、过快及对政策面变化的潜在担心等因素，可能在下阶段引发回调，但这种回调并非反转。

　　因为推动中国A股市场上涨的基本动力———宏观经济较长期持续快速增长，企业微观层面的盈利增长，巨额的贸易顺差，人民币升值下的资金加速流入为资本市场带来的流动性过剩，股权分置改革完成后大股东利用资本市场上做大做强并获取超额收益的巨大动力等因素，目前仍然没有根本性的变化。

　　在此格局下，宏观调控、新股发行及小非解禁都不会影响中国A股市场长期牛市的格局。因此，泰信基金建议股票仓位不宜大幅变动，应继续控制在80％-90％之间。

　　然而，在绝大多数股票估值到位甚至过高情况下，加息、股指期货的实施都可能会加大市场的震荡。在这种情况上，被相对低估及成长性更好的行业或个股容易成为众多机构资金的首选，以规避二季度可能会出现的阶段性调整。

　　行业配置方面，在沪深300的基础上，侧重一季度涨幅相对落后的行业如机械、汽车、商贸、银行，对未来持续高增长的金融、消费类等行业适度倾斜，增加安全边际较高的个股比重，以防止因股票仓位较高所带来的投资风险。

　　个股配置方面，只有持续的盈利增长才能降低资金对估值的担忧，投资的重点仍然在于挖掘个股基本面的超预期及估值上的潜力。泰信基金建议重点关注“业绩成长+重组(整体上市、资产注入)+估值潜力”。在人民币升值过程中受益的相关行业及钢铁、有色、电力等传统周期类低估值行业的估值上限的突破，是关注的重点之一。而业绩成长及资产重组也是牛市中的热点主题。在目前股价偏高的市场中，更需要选择有实质性业绩高成长性的行业和个股来配置，对有重组题材的个股必须进行持续挖掘跟踪。

　　投资策略方面，建议采取“行业相对均衡，个股适度集中，适度跟踪权重股及适度轮动优化”的策略，以积极防御的策略来充分分享牛市的收益。