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　　基金公司的自购QDII行为，并非意味着是自抄家底等待反弹，投资者切勿跟风购买

　　近段时间，在A股市场不断探底的同时，中国香港及美国等外围市场的表现反而要强于A股。

　　在春节后的一段时间里，QDII(合格境外投资者)基金的表现出现了止跌迹象。据统计，5只QDII基金产品在春节后的这段时间表现好于A股基金，与投资A股的 股票型基金净值缩水形成反差。

　　但3月初，海外股票市场再次下跌，尤其是港股跌幅较大，QDII基金净值增长幅度回落。

　　就在此时，上投摩根基金公司公告称，公司将申购旗下上投摩根亚太优势股票基金910万元，投下基金公司动用固有资金申购旗下QDII基金第一单。

　　业内人士表示，投资者并不能把基金公司自购旗下基金简单地看成是入市抄底的积极信号。

　　基金公司的自购行为是市场已经跌到底部，自抄家底等待反弹呢？还是因为市场信心不足，基金公司销售不力、通过作托来吸引投资者？不少投资者都有这样的疑问。

　　面对目前的QDII 基民抄底怕再次被套，不补仓又怕错过上涨行情。专家建议，坚持长期投资者可采取分批补仓策略，以分散投资风险。

　　缘何自购

　　上投摩根基金公司发布公告称，于3月7日申购旗下上投摩根亚太优势股票基金910万元，从而成为基金公司动用固有资金申购旗下QDII基金的“第一单”。

　　“针对公司目前自有资金较为宽裕的现状，为提高资金运作效率，所以公司运用部分自有资金投资旗下QDII基金。”这是上投摩根基金公司相关人士的解释。

　　对此，联合证券基金分析师冶小梅表示，在对后市保持乐观的情况下，基金公司运用公司固有资金申购旗下基金，也能赚到不菲的投资回报。

　　在2006年一季度， 巨田基础行业行情,净值,基金吧)基金因遭受巨额赎回，基金规模一度萎缩；2006年4月25日，巨田基金运用公司固有资金1000万元申购巨田基础行业基金，申购时净值为0.9923元；截至2007年5月30日赎回该基金时，该基金净值为2.0361元。忽略手续费以及分红等因素，短短一年时间，巨田基金自投旗下基金赚了105％。

　　但是，QDII的情况显然与此前A股基金不可同日而语。

　　经过前期连续下挫，QDII投资者几乎全线被套，且在海外市场大势短期内无望反转的情况下，基金净值短期内显然难以回升。

　　国内第5只QDII基金发行规模只有首批基金的1/10，2007年年底已经拿到批文的华宝兴业及海富通旗下QDII产品迟迟不敢发行，也说明了基金公司的担忧。

　　冶小梅表示，此次上投摩根运用公司固有资金申购旗下QDII，更是为了给投资者一个明确信号——“基金公司愿意跟投资者站在一起。”

　　谨慎参与

　　受累于全球股票市场的大幅下跌，国内QDII基金净值全面受挫。

　　深跌至今，国内多家基金公司均认为，现在面对的是一个调整后的市场，不管从基本面还是从估值角度来说，都是一个比较好的市场机会。

　　但是，相比今年以来基金公司频频动用公司固有资金申购自家旗下的A股各类基金，此前还没有哪家基金公司自购旗下QDII基金。

　　上投摩根基金此举是否意味着抄底QDII的时机已经到了？

　　事实上，从2月13日到28日，4只QDII单位净值全部实现增长，上投亚太增长幅度最大，达到了4.62％，南方全球和嘉实海外的上涨幅度同为3.37％，华夏全球上涨幅度也达到了2.12％，4只QDII平均小涨3.37％。国内第5只QDII基金工银全球成立以来也曾跌破1元面值，但截至2月28日，该基金的净值有所回升，为1.004元。但截至3月4日，4只QDII仍在面值之下，平均亏损接近23％。

　　因此，有投资者质疑基金公司的自买行为——910万元对于基金公司来说并不算多，用910万元稳定军心，不失为营销上策。

　　据资料显示，上投摩根亚太优势成立规模为295.72亿元，以该基金年管理费率为1.8％计算，一年下来的管理费也达5.3亿元。